주식 시장은 예측할 수 없는 듯 보이지만, 그 이면에는 일정한 리듬이 존재합니다. 하워드 막스(Howard Marks)는 『주식시장은 어떻게 반복되는가(Mastering the Market Cycle)』에서 이 리듬, 즉 사이클을 이해하는 것이야말로 투자 판단의 핵심이라고 강조합니다. 이 책은 단순한 투자서가 아니라 시장과 인간 심리에 대한 철학적 통찰을 담은 전략서입니다.막스는 오랜 실전 경험을 토대로 왜 시장이 반복되는지를 설명하고, 그 흐름 속에서 투자자는 어떤 기준을 가져야 하는지를 구체적으로 안내합니다. 그는 “언제 사고 언제 팔아야 하는가?”라는 질문보다는, 흐름을 인식하고 그에 따른 행동을 할 수 있는 통찰력을 갖추는 것이 중요하다고 말합니다. 이 글에서는 그의 주요 주장을 세 가지 주제로 ..